노동을 하지 않고도 꾸준한 수입이 생긴다면 얼마나 좋을까요? 아마 많은 사람들의 꿈이 아닐까 생각해봅니다. 오늘은 이 꿈을 실현 시켜 줄 수 있는 상품 중 하나인 커버드콜(Covered call)ETF를 소개해보도록 하겠습니다. 커버드콜이 무엇인지 궁금하신 분들은 아래 글 확인해보시기 바랍니다.
커버드콜 ETF는 높은 배당률을 지급합니다. 이 전략을 활용한 다양한 ETF들이 10% 이상의 월 배당을 지급하고 있습니다. 이런 고배당을 통해 꾸준한 수입, 현금 흐름 창출이 가능합니다. 매달 배당금을 월급처럼 받을 수 있는 것이죠. 그럼 바로 커버드 콜이 무엇인지 알아보겠습니다.
목차
커버드 콜(Coverd Call)이란?
커버드콜은 주식 시장에서 주식을 보유하고 있으면서 동시에 해당 주식에 대한 콜 옵션을 판매하는 투자 전략을 말합니다. 이는 주식 보유자가 보유한 주식의 가치가 상승하지 않거나 하락할 것으로 예상될 때(횡보 또는 하락)에 추가적인 수익을 창출하거나 주식의 가치 하락에 대비하여 보호하는 전략입니다.
이런 말 써보셨거나 들어보신 적없나요?
” 내가 카바칠게! “
갑자기 뭔 소린가 싶으시겠지만 커버드콜이라는 명칭 그대로 콜 옵션을 보완하는 전략 정도로 이해하시면 되겠습니다.
※커버드 콜을 정확하게 이해하기 위해서는 옵션 거래에 대해서 알아야 합니다. 옵션 거래에 대해서 알고 싶으신 분은 아래 버튼을 클릭해보시기 바랍니다.
다음은 Covered Call ETF가 어떤 운영 방법을 통해 고배당을 지급하는지 알아보도록 하겠습니다.
커버드 콜(Covered Call) ETF의 운용(고배당 지급) 방법
▶ 기초자산 보유
커버드 콜ETF는 특정 지수, 섹터 또는 주식들을 기초자산으로 보유합니다. 예를 들어 S&P 500 지수나 나스닥 100 지수와 같은 대표적인 지수를 기초 자산으로 선택할 수 있습니다.
▶ 콜 옵션 매도
ETF 운영사는 보유한 기초자산에 대해 커버드콜 전략을 적용하기 위해 콜 옵션을 판매합니다. 콜 옵션 매도로 얻은 프리미엄(옵션 매도 금액)을 수익으로 얻게되고 이 프리미엄은 ETF 운영사의 수익원이 됩니다. 해당 수입원이 고배당을 할 수 있는 원천이 됩니다.
▶ 기초자산 보유 재조정
기초자산의 가치와 시장 변동성에 따라 ETF 운영사는 필요에 따라 기초자산의 보유 비중을 재조정할 수 있습니다. 이를 통해 기초자산과 커버드콜 전략 사이의 균형을 유지하며 수익을 극대화하고 리스크를 관리합니다.
결과적으로 기초자산의 하락,횡보 시기에는 콜 옵션을 매도한 프리미엄을 통해 수익을 얻고 주가의 상승 시기에는 보유한 기초자산 보유 재조정을 통해 수익을 창출합니다.
운영 방법만 보았을 때는 기초자산의 상승, 하락, 횡보시기에 모두 수익을 얻을 수 있는 완벽(?)한 상품 처럼 보일 수 있지만 모든 투자 자산, 상품이 그러하듯 해당 상품 또한 위험성이 있습니다. 아래에서는 커버드 콜 ETF의 장점과 단점에 대해 알아보겠습니다.
커버드 콜(Covered Call) ETF의 장점
▶ 안정적인 수익 추구
콜 옵션 매도를 통해 프리미엄을 얻으며 이를 통해 안정적인 수익을 추구합니다. 시장 변동성이 낮거나 주가가 일정 범위 안에서 움직일 때에도 콜 옵션을 매도한 비용에 대한 수익을 얻을 수 있습니다.
▶ 주식 보유와 커버드콜 전략 결합
커버드콜ETF는 기초 자산의 보유와 콜 옵션 매도 전략을 통해 주식 시장의 상승에 대한 이익과 주식 시장의 하락에 대한 보호를 동시에 이루어낼 수 있습니다.
콜 옵션의 판매 후 주가가 상승할 경우 수익이 제한적이기 때문에 기초 자산을 보유함으로서 제한된 주가 상승에 대한 수익을 보완 할 수 있습니다.
▶ 리스크 완화
커버드콜 전략은 주식 변동성에 대해 일정 수준의 보호를 제공하여 주식 시장 리스크를 완화하는데 도움이 됩니다.
커버드 콜(Covered Call) ETF 의 단점
▶ 제한된 수익
커버드콜 전략은 주식 시장의 상승에 대한 이익을 얻을 수 있지만, 주식 시장이 크게 상승하는 경우에는 이익이 제한될 수 있습니다. 콜 옵션 매도로 얻는 프리미엄은 주식 시장의 상승과 상관없이 일정한 범위 안에서 발생합니다.
▶ 주가 상승에 대한 제한
커버드콜 전략을 통해 콜 옵션을 매도하면, 해당 주식에 대한 주가 상승에 대한 이익을 포기하는 측면이 있습니다. 따라서 주가가 크게 상승하는 경우에는 커버드콜 전략이 일부 이익을 제한할 수 있습니다.
▶ 제한된 보호
커버드 콜 전략은 주식 가격의 하락에 대해 보호해주지만 가격이 크게 하락하는 경우에는 커버드 콜 ETF 또한 하락하게 됩니다. 상승 폭이 제한된 것에 반하여 하락 폭은 기초 자산과 동일하게 하락 할 수 있기 때문에 흔히 상방은 닫혀있고 하방은 열려있다는 의견이 많습니다.
결과적으로 기초 자산 보유와 콜 옵션 매도의 상호 보완 작용을 통해 높은 배당을 지급할 수 있다는 장점이 있으나 기초 자산의 급격한 상승시 상승이 제한적인 점과 기초 자산이 크게 하락할 경우 방어 또한 한계가 있다는 단점이 있습니다.
커버드 콜 ETF 투자 후기
개인적으로 작년 이맘 때 부터 다양한 커버드 콜 ETF 투자하고 있지만 주가 하락의 방어 효과를 크게 느끼지 못했고 상승 폭은 확실히 제한적이란 것을 느꼈습니다. 커버드 콜 ETF들이 장기적으로 우하향하는 차트의 모습을 보이는 경우가 많은데 그 이유는 기초 자산 하락 시기에는 같이 하락하고 상승시기에는 하락에 대한 회복이 상대적으로 느리기 때문이란 것을 알았습니다. 하지만 아직도 커버드 콜 ETF에 투자하는 이유는 작년에 큰 하락이 있었기 때문에 주가의 하락 보다는 상승할 확률이 아직 높다고 생각하기 때문입니다. 또한 큰 상승과 하락이 없다면 주가 변동이 적으면서도 높은 배당을 지급해주기 때문에 심리적으로 편안함을 느끼게 해주기 때문입니다. 하지만 현재 나오는 배당금의 경우 커버드 콜 ETF에 재투자는 하지 않고 다른 성장주를 매수하는 중이며 채권의 경우 향후 금리 하락시 주가가 상승할 수 있다고 판단하여 채권형 커버드 콜인 TLTW만 추가 매수하고 있습니다.
출시되는 모든 금융 상품은 장점과 단점이 공존합니다. 투자하고자 하는 상품을 잘 이해하고 활용해 성공 투자하시기 바랍니다.
※본 글은 투자를 권유하기 위한 글이 아닌 하나의 투자 의견이며 투자에 대한 책임은 본인에게 있다는 것을 말씀드립니다.