TLTW ETF 소개 및 투자 전략에 대해 알아보겠습니다. 미국이 인플레이션으로 기준 금리를 지속적으로 인상하였으나 최근 금리 인상이 막바지에 도달 했다는 인식과 함께 미국채 투자에 관심을 가지는 사람들이 많아졌습니다. 그 중 금리 인하 시기에 높은 수익을 노린 미국 장기채에 투자하고자 하는 사람들이 많은데 미국 장기채에 투자하는 방법 중 하나인 TLTW 에 대해 소개하고 투자 전략에 대해 공유해보고자 합니다. TLTW에 관심이 있으신 분들이라면 아래 내용 확인해보시기 바랍니다.
TLTW ETF 소개
TLTW란?
TLTW(iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy)는 22년 08월 블랙록에서 발행한 ETF로 미국 20년 이상 장기 채권ETF인 TLT를 기반으로한 #커버드콜 전략을 활용하여 수익 창출을 목표로 하는 펀드입니다.
※커버드콜 전략에 대해 좀 더 자세히 알아보고 싶은 분들은 아래 버튼을 클릭해주시기 바랍니다.
TLTW 배당 내역
미국 장기 채권에 투자하는 종목으로 TLT, TMF등과 같은 상품도 있지만 TLTW를 투자하려고 하는 가장 큰 이유가 높은 배당률인 만큼 상장 이후 배당금과 배당률에 대해서 알아보겠습니다.
| 배당락일 | 입금일 | 배당금 | 배당률 |
|---|---|---|---|
| 23.08.02 | 23.08.08 | $ 0.197 | 7.39 % |
| 23.07.05 | 23.07.11 | $ 0.54 | 19.80 % |
| 23.06.02 | 23.06.08 | $ 0.351 | 12.55 % |
| 23.05.02 | 23.05.08 | $ 0.531 | 18.91 % |
| 23.04.04 | 23.04.10 | $ 0.648 | 22.40 % |
| 23.03.02 | 23.03.08 | $ 0.309 | 11.28 % |
| 23.02.02 | 22.02.08 | $ 0.465 | 15.72 % |
| 22.12.23 | 22.12.30 | $ 0.517 | 18.19 % |
| 22.12.02 | 22.12.08 | $ 0.487 | 16.54 % |
| 22.11.04 | 22.11.08 | $ 0.621 | 22.03 % |
| 22.10.04 | 22.10.11 | $ 0.644 | 21.08 % |
| 22.08.02 | 22.08.09 | $ 0.556 | 17.22 % |
TLTW 상장 이후 배당률 평균은 16.92%로 높은 배당률을 보여주고 있으나 최근 발표된
8월의 배당이 전 월 대비 급감한 것을 확인하실 수 있습니다. (19.8 % → 7.39 %)
최근 배당률이 감소한 이유
7월의 0.25P 금리 인상이 거의 확실시 되었기 때문에 변동성을 활용한 커버드콜 전략을 통해 수익을 내기 힘든 상황이었고 최근 미국 신용등급 또한 하락(AAA → AA+)하면서 미국 채권에 대한 인기가 주춤했던 것이 이유일 것으로 판단됩니다.
높은 배당 수익률을 자랑하지만 배당률이 커버드콜 성과에 따라 안정적이지 못하고 주가 또한 부진한 모습을 보여주는 ETF임에도 저는 현재 꾸준한 분할 매수를 통해 수량을 늘려가고 있습니다. 아래에서 해당 ETF를 매수를 하는 이유와 투자 전략에 대해 소개해보도록 하겠습니다.
TLTW 투자 이유 및 전략
투자 이유 3가지
첫 번째,
최근 배당률이 대폭 하락하긴 했으나 평균적으로 봤을 때는 여전히 높은 배당금을 지급하고 있고 있고 향후에도 10% 이상의 배당금이 유지될 확률이 높다고 판단하기 때문입니다.왜냐하면 7월의 경우 금리 인상이 거의 확정적인 상황이었으나 향후 미국의 경제 상황에 따른 금리 인하의 시기가 불명확한 점을 보았을 때 커버드콜 전략이 유효할 것으로 생각되며, 금리 인상 후에도 미국의 경제가 쉽게 꺾이지 않는 점을 보았을 때 현재 금리의 상태로 횡보할 가능성이 있다고 판단했기 때문입니다.
두 번째,
미국 장기채에 투자한다는 점입니다. 미국이 아무리 국가 부채가 많아 재정적으로 힘들고 경제적으로 어려운 상황이 발생 하더라도 현재까지는 명실상부 세계 최대 강국인 점은 부정하기 힘든 사실일 것입니다. 안전 자산이라고 불리는 채권 또한 위험성이 있지만 최대 강국인 미국의 채권에 투자한다는 점에서 다른 자산에 비해 비교적 안전하다고 판단하기 때문입니다.
세 번째,
현재 미국의 기준 금리 인상의 막바지에 도달했고 시기가 늦어지더라도 금리를 인하할 가능성이 높기 때문입니다. 커버드콜 전략을 사용해서 상방이 막혔다는 점 때문에 금리 인하시기에 상승 폭이 다른 장기 채권 ETF에 비해서 떨어질 수 있지만, 금리 인하시기가 되면 TLTW 또한 상승할 것입니다. 현재의 상황에서는 타 커버드콜 상품과 달리 주가의 하락에 대한 부담감을 덜어주면서도 고배당을 통해 현금 흐름을 창출 할 수 있습니다.
투자 전략
채권의 경우 금리의 상승과 하락에 따라 주가의 변동은 있겠으나 성장성이 없기 때문에 목표 수익률 또한 제한된다는 점에서 고수익보다는 자산 배분을 통한 투자 위험도를 낮추는데 그 목적이 있다고 생각합니다. 때문에 향후 금리 인하시기에 고수익을 위한 TMF, TLT와 같은 상품을 매수하기보다는 TLTW의 고배당을 통한 현금 흐름을 활용하여 저평가된 주식이 있다면 매수하거나, 마땅한 주식이 없다면 현금을 확보하여 현금 비중을 늘리는 등 유동적으로 활용하고자 합니다.
현재 금리 인상이 막바지라고는 하지만 추가 금리 인상이 없다고 확신할 수 없고 채권 또한 투자 상품 중 하나라는 점에서 위험도를 배제할 수 없기 때문에 한 번에 몰빵(?) 매수를 하기 보다는 장기적인 관점에서 분할 매수하고 있습니다.
따라서 배당금을 이용해서 저평가된 주식 매수 혹은 현금 비중을 확보하고 금리 인하 막바지 시기가 되면 금리 인상 막바지 시기와 반대로 TLTW를 분할 매도하여 추가로 현금을 확보하는 등 유동적인 대응을 통해 수익을 극대화 하고자 합니다.
[관련글]
#채권이란? 채권 ETF(TLTW 등) 가격이 떨어지는 이유 알아보기
#채권 투자 방법 : 미국 채권 ETF vs 개별 채권 비교와 장단점
#TLTW 9월 배당금 재투자(feat. 전망)
#TLTW 11월 배당금 확인
※본 글은 투자를 권유하기 위한 글이 아닌 하나의 투자 의견이며 투자에 대한 책임은 본인에게 있다는 것을 말씀드립니다.